随着中国家族企业的不断发展，尤其是第一代积累巨额财富的中国高净值客户，他们已经到了财富保值、家族传承的时间点。

4月24日，IfFP财富管理专业培训中心【SCFO瑞士卓越家族办公室证书】——家族企业财富管理&家族办公室服务模块第3天课程，以线上形式开课，来自瑞士的Markus博士和戈汉斯老师，就家族办公室的投资和风险管理以及家族办公室提供的服务，和来自中国台湾、上海、苏州等地学员进行为期1天的专业授课。家族办公室投资到底有哪些风险？看看瑞士老师的精彩观点吧。
 
01  家庭办公室的投资目标
 
原则上，家族的投资应该是长期的、理性的。但在实践中，也有感性的一面。有几个方面大家要了解：
1.  家族在定义投资目标时必须处于中心地位；
2.  家族在投资策略中参与的越多，他们越可能会坚持此策略；
3.  家族成员的个人投资兴趣可以从核心投资组合中分离出来；
4.  如果家族成员并没有就投资部分达成一致意见，那么作为家族办公室，很重要的就是要把某一些投资意愿和整个家族的核心资产分离开来，比如说有些特殊的投资或者基金会等。
 
在投资过程当中，有些家族成员总会觉得自己有部分专业知识，就想要参与投资决策。这时候家族办公室要学会尊重，要明白这毕竟是他们的钱，家办在这个过程中并不是做最终决定的人，只是帮他管理财富，或给出专业、恰当的建议。

家族通常有四个投资目标：
1. 财富增值；
2. 财富保持留给下一代；
3. 通过财富过上好生活；
4. 需要运营支持的一家运作公司。

当然还有其他可能的投资目标，例如规避非财富风险。有些富裕人群想走出国门进行资产分散风险，比如有些瑞士人会将资产分散到新西兰，加拿大等海外国家。
 
02  财富保值，保证下一代同样富裕
 
财富威胁有三点：
1. 通货膨胀侵蚀财富价值；
2. 遗产税减少财富；
3. 继承人争夺财富。

在财富保值中最大的威胁是继承人争夺财富。这个有非常多的情况，比如说家族继承人对于家族的运营有不同看法和意见，又或者不清楚决策权的分配，还有可能担心自己的股份稀释，甚至和其他企业有竞争关系……过多的争夺会对企业做出正确决策过程造成非常大的负面影响。

老师就这一问题提出了四个解决方案：
1. 确保公平分配财富；
2. 确认遗嘱合法性：
3. 如果当前一代不愿意分割运营中的家族公司，确保其不能被分割。
4. 鼓励下一代和谐讨论传承。
 
 
03  精彩案例讨论

最后，老师提出一个案例让大家一起讨论：
如果第一代创始人有个家族企业，并且有三个继承人：一个儿子，两个女儿。请问大家，该怎么样将财富分配传承下去比较好？现场分成三个小组，每一组的回答内容都大不相同，却同样精彩。老师也对各个小组做了精彩点评，来看看大家的学习成果吧。
 
A组
 
我们基本上有两个方案。
 
第一，如果创始人的公司是完全100%股权控制的话，则他三个孩子由创始人来设定继承人。如果这个公司有一些其他股东的话，那么在三个孩子当中做股权分配，然后设定一个继承人，最后公司经营上的决策是由统一决策来保护家族资产。
 
第二种可能性，就是三个孩子都不愿意继承家业，那么就直接进入家族信托，由职业经纪人进行管理，三个孩子拥有受益权，不参与直接管理。
 
B组
 
亚洲人群有个比较特殊的习惯，通常有句话就是传男不传女，所以刚才老师提到的这个案例很特殊，恰巧就是下一代是一男两女的情况。
 
考虑到亚洲人的习惯，我们建议把公司的股权做不可分割结构，股权做家族信托。女儿只保留受益权，因为我们考虑到一些案例，创始人可能最依赖最在意的是他的儿子。
 
刚才这个案例是只有一个儿子。我们实际碰到的案例有可能儿子不一定会结婚，或是不愿意生下一代。因此，实际的状况是创始人在家族宪章里面可能会去设计一些有趣的规定，例如女儿如果生了第三代并且可以接班的话，他还是有机会重新回到家族委员会。所以还要考虑未来儿子就算结婚，有没有离婚风险，要不要做一些风险处置，这些其实也是要考虑的问题。
 
C组
 
我们跟第二组有一些不同，我们觉得应该对这三个子女进行逐个分析。哪些人是有意愿，并且有能力来进行管理企业的人。所以我们整体方案是在三个孩子之中做完分析后，再在股权的经营权管理权和受益权当中去做比较清晰的划分，让有意愿、有能力的人获得经营权管理权，而没有太多意愿的人更多是受益权。所以有可能是有能力有意愿的女儿获得继承权。我们还会在实际的方案里通过升职加薪鼓励女儿的未来先生或者现任先生更多的参与到家族的经营过程中。
 
只要把家族信托里面的奖惩措施做好，可以奖励他的配偶不管是太太还是女婿参与家族的经营并且适当的获得报酬，甚至鼓励第三代教育，未来的孩子也可以参与未来企业的继承与竞争，这些也是可以去做梳理的。
 
04  上海市石家庄商会拜访我司
 
就在4月24日【SCFO瑞士卓越家族办公室证书】课程开课当天，上海市石家庄商会一行人拜访我司。IfFP财富管理专业培训中心总经理钟科女士进行了热情接待，并和他们介绍了公司的建立初衷、培训理念等。尤其当谈到瑞士人的工匠精神、培育职业技能以提升年轻人就业能力等理念，获得大家深度认可。
李会长在听了钟总的介绍后表示非常赞同，他谈到目前国内在财富管理方面还是非常单一，都集中在卖产品模式。因此，非常认可每个人都需要学习财富管理的理念。
 
崔秘书长对于IfFP财富管理专业培训的系列证书课程的含金量和价值非常关注，对此钟科女士也进行简要解答：我们的职业证书重点是强调个人能力的提升。所以我们目前的证书培训着重实战案例教学，将业务实践的专业能力带给学员，同时也可以通过定制化课程培训，给到学员有针对性的能力提升培养。
 
会上大家还就职业技能培训进行更多精彩的交流。最后，钟科女士将IfFP IfFP财富管理专业培训中心院长Felix博士参与共同撰写的《赚上100万不是梦》赠予所有参会的商会人员。祝愿所有人都能在财富管理路上，实现自己的财富梦想。
 
本次上海市石家庄商会拜访人员分别为：
上海市石家庄商会会长李勇锋、上海市石家庄商会执行会长兼秘书长崔译夫、上海市石家庄商会监事长张庆征、上海市石家庄商会副秘书长韩明召、上海市石家庄商会副秘书长白玉兰、上海市石家庄商会会员邓长英